提振消费助力行业发展

试点阶段，提振单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

养老金融方面，消费行业2024年1月15日国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出丰富发展养老金融产品。助力2）推动创投行业畅通募投管退各个环节。

2022年4月、发展9月，发展央行先后创设科技创新再贷款、设备更新改造专项再贷款，截至2023年末，两类再贷款余额分别为2556亿元、1567亿元，分别比年初增加556亿元、758亿元。第一支柱主要发挥保基本生活的作用，提振第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。我们认为对于发展初期的民营小微企业，消费行业仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

梳理政策思路，助力落实五篇大文章工作的重点主要有：助力运用好结构性货币政策工具、完善并丰富金融产品体系、优化内部资源配置及激励措施、提高专业服务保障能力、强化监管及风险评估能力等。其中，发展科技创新再贷款支持高新技术企业、发展专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。

在企业生命周期的不同阶段，提振其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，提振在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

其次，消费行业政策引导银行业金融机构设立服务科技创新的专营组织架构、专门风控制度、专业产品体系、专项考核机制，推动信贷资源向科创领域倾斜。此外，助力央行通过MPA体系及其他考核机制进行定向引导。

截至2023年末，发展我国支农再贷款余额为6562亿元，发展支小再贷款余额为1.7万亿元，扶贫再贷款余额为1222亿元，再贴现余额为5920亿元，普惠小微贷款支持工具余额为526亿元，普惠小微贷款减息支持工具余额269亿元,普惠养老专项再贷款余额18亿元。（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，提振我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

其二，消费行业提升创投基金对科技型企业风险评估能力。金融科技主要是指由大数据、助力区块链、助力云计算、人工智能等新兴前沿技术带动，对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的新兴业务模式、新技术应用、新产品服务等。